（原标题：与好意思银唱反调！大摩：耐克(NKE.US)颠仆 阿迪达斯吃饱）

智通财经获悉，摩根士丹利分析师默示，在竞争敌手耐克(NKE.US)在产物改造方面堕入窘境之际，认知鞋的前卫趋势正转向阿迪达斯。Edouard Aubin和Grace Smalley等大摩分析师默示，跟着潮水的发展，东谈主们不再穿耐克品牌的重大篮球鞋，转而穿更失业、橡胶底的阿迪达斯球鞋。

大摩将阿迪达斯评级从“减握”上调至“增握”，并将方针价从175欧元上调至235欧元。摒弃发稿，阿迪达斯在德国股市高潮4.4%，至205欧元。在机构跟踪的分析师中，阿迪达斯刻下有15个“买入”评级，14个“握有”评级，6个“卖出”评级。本年以来，阿迪达斯的股价高潮了11%，而耐克的股价则下落了15%以上。

大摩分析师们在周一的一份答复中写谈:“咱们最近一轮的渠谈拜访披露，阿迪达斯畴昔在生存思情产物方面的远景出现了光显的变化，标明潜在的、正在扩大的售罄趋势尽头重大。”他们默示，阿迪达斯可能会从耐克的改造停滞中“契机主义地受益”，同期接纳比其好意思国竞争敌手“更合理的订价关节”。

耐克穷乏簇新感一直是华尔街东谈主士所唱衰的原因，上个月一位分析师评讲解，这家认知鞋和服装制造商正在“失去光彩”。上周，该公司在巴黎举行了改造峰会Nike Air Innovation Summit，并在会上推出了新产物，以重振公司的收入。

大摩默示，此前由于投资者对阿迪达斯握怀疑气派，因此赐与了该公司“减握”评级。这家服装制造商此前碰到了一系列鬈曲，包括拒绝与饶舌歌手“坎爷”Ye旗下Yeezy配合，以及将德国国度足球队的扶助权让给耐克。

大摩分析师们写谈:“跟着阿迪达斯首席奉行官Bjorn Gulden上任近18个月，咱们的拜访披露，由于营销和批发就业水平的进步，以及日益成心的市集配景，阿迪达斯的性能和生存思情产物的正面情谊齐有所改善。咱们觉得，这种抑制增长的营收势头是庞杂的，刻下照旧足以对消故事靠近的风险。”

比拟之下，摩根士丹利此前发表答复，基于下调对耐克中期收入与盈利假定下调方针价，由124好意思元降至116好意思元。该行下调对耐克本年5月底止第四财季收入及盈利预测，基于季度销售及毛利率取悦均逊早前假定。该行刻下预测季度销售按年增长1%，低于早前预测的3%增幅。季度盈利预测为每股0.8好意思元，低于早前预测的0.91好意思元，但仍高于料理层取悦的0.77至0.78好意思元，基于料理层对收入及销售与一般行政开支认识愈加保守。 该行亦下调对耐克本年6月起下财年收入及盈利预测，从差异按年升9%及每股4.57好意思元，下调至按年升2%及每股3.77好意思元，以反应料理层预期下财年上半年收入低单元数下落瞻望，逊市集原先预期的中单元数增长。

好意思银“唱反调”：新产物将加快耐克复苏，上调评级

与大摩不雅点相悖，好意思国银行默示，耐克的预期“终于看起来不错达成了”。由于耐克在一系列事迹疲弱后有望复原增长，好意思国银行已转为看好该股。

好意思银分析师Lorraine Hutchinson将其评级从“中性”上调至“买入”，还将方针价从110好意思元上调至113好意思元。该分析师指出，华尔街对耐克2025财年利润的预期在昔日两年里下降了35%。Hutchinson默示，该公司通过专注于产物改造和减少一些表情来扭改行务的探讨在短期内将是晦气的，但对该品牌的遥远健康有繁重影响。Hutchinson上周四在给客户的一份答复中写谈:“这导致了对2025财年上半年营收的取悦下调，咱们觉得这促成了对共鸣预期的最终下调。”

耐克上个月警戒投资者，由于该公司正奋发嘱托来自昂跑(ONON.US)和Hoka等新兴跑鞋品牌日益增长的挑战，销售将受到打击。Hoka是戴克斯户外公司(DECK.US)旗下的一个品牌，频年来东谈主气激增。耐克默示，将把认知鞋产物从一些经典表情中剥离出来，包括Air Force 15和飞马系列(Pegasus)跑鞋。

最近几周，加拿大皇家银行成本市集、Williams Trading和Oppenheimer齐下调了耐克的评级。联系词，Hutchinson的评级上调标明，耐克省略克服近期的挑战。这位分析师指出，鄙人跌后，联系于标普500指数，耐克的市盈率估值“极具眩惑力”。

Hutchinson指出，耐克的改造频年来一直逾期，并补充说，对这家天下最大的认知服装零卖商来说，复原增长的要害是新产物的配置和推出。在上述的巴黎改造看成上，耐克公司向媒体发布了新款Nike Air产物。Hutchinson称："料理层已承认有必要进行要紧变革，而近期晓示的成本省俭探讨所带来的团队和历程的握续转换，也可能刺激销售更快企稳。"